华泰证券-TMT一周谈之传媒行业：2019年第十七届Chinajoy回顾-190811

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    本周观点: 中报季来临，关注较景气的游戏板块及其他领域龙头标的
    游戏行业较为景气。据 Sensor Tower，腾讯游戏 2019 年 7 月份收入同比增长 39%；完美世界发布半年报，公司 2019 年上半年实现归母净利润 10.2亿元，同比增长 30.50%，超出市场预期。近期市场受各方面因素影响风险偏好下降，加上中报将密集披露，选股时建议紧抓业绩主线，关注较景气的游戏板块及其他领域龙头标的。具体：1、游戏关注顺网科技、完美世界、三七互娱、中文传媒；2、电影关注光线传媒、中国电影；3、华为智慧屏发布，优质内容提供商有望受益，关注芒果超媒、新媒股份；4、营销关注蓝色光标；4、出版关注凤凰传媒、中南传媒、山东出版、中信出版等。
    云游戏成 ChinaJoy 高频词，5G 应用的首个风口或即将到来
    在 8 月 2 日到 8 月 5 日举办的中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）上，腾讯、华为等头部技术厂商纷纷推出有关云游戏的解决方案。腾讯云和 WeGame 推出联合解决方案，重点展示了高清画质和多端接入的解决方案，玩家在现场体验用浏览器玩《天涯明月刀》等大型游戏；华为云展示自身八大金牌服务，“云+AI+5G”将全面彻底颠覆各种行业应用体验，玩家可以现场体验云手机、云电脑、VR 滑雪、Cloud VR 游戏等玩法；顺网科技携“顺网云电脑”、“顺网云游”两款重磅产品参展，凭借现场办公室、家庭客厅、机场候机厅、休闲吧四个云游戏落地场景吸引大量玩家。
    日本市场成游戏出海热点话题，Google 等全球化推广平台频“出招”
    日本市场在各项会议与活动中被多次提及，其中，“日本游戏市场的特性和发展方向”，“日本市场本土推广攻略”以及“中日企业共建 IP 共创合作模式”均为核心议题。Google、Twitter、TikTok Ads 等海外推广平台也是本次 ChinaJoy 出海专题的主角之一，各大平台展现了各具特色的推广业态及营销潜力。另外出海游戏体验与安全问题解决方案提供商在展会中表现抢眼，网易易盾、Akamai 等知名安全服务提供商均带着各自的全新方案亮相。
    风险提示：政策监管风险；游戏产品存在效果不达预期的可能。