华泰证券-TMT一周谈之通信行业：5G套餐预约启动吹响商用集结号-191007

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　　本周观点
　　三大运营商于9月底陆续启动5G套餐预约，截止10月5日，预约人数接近900万。此外，阿里云栖大会在杭州云栖小镇举行，会上阿里展示了其在ICT科技前沿的最新成果，包括自研芯片含光800、新一代AIOT智能设备操作系统等。我们看好5G网路建设驱动通信行业景气提升，同时看好云化趋势和流量持续增长背景下IDC产业链投资机遇。本周重点推荐数据港、移远通信、星网锐捷、中际旭创、和而泰、海能达、光环新网、烽火通信。建议关注中兴通讯、中国联通、盛路通信、天源迪科。
　　三大运营商5G套餐预约用户接近900万
　　三大运营商于9月底相继启动5G套餐预约活动，根据新京报报道，截止10月5日，中国移动5G预约用户数达到532万，中国联通5G预约用户数达到175万，中国电信5G预约用户数达到176万，预约用户合计接近900万。
　　阿里云栖大会成功召开，多款自主研发产品齐亮相
　　2019年阿里云栖大会于9月底在杭州云栖小镇成功举行，会上阿里展示了多款自主研发的最新产品，包括含光800芯片，根据阿里巴巴介绍，该芯片是目前全球最高性能的AI推理芯片，在业界标准的ResNet-50测试中，含光800推理性能达到78563 IPS，比目前业界最好的AI芯片性能高出4倍；能效比500 IPS/w，是第二名的3.3倍。目前，含光800已经实现了大规模应用，主要应用于阿里巴巴集团内多个场景，如视频图像识别/分类/搜索、城市大脑等。
　　周专题：从运营商5G套餐预约看通信行业投资机遇
　　截止10月5号，三大运营商5G套餐预约人数合计接近900万人。从三家的推广策略上来看，皆采用套餐优惠的策略，优惠幅度也基本上一致，基于在网用户年限不同给予7折到8折不等的优惠，此外移动和联通还推出5G手机优惠购活动。我们认为5G套餐预定吹响了5G商用集结号，投资建议方面建议关注5G网络建设提速驱动下通信设备产业链的投资机遇，此外5G用户渗透率提升将带动流量快速增长，建议关注IDC及网络设备产业链投资机遇。
　　风险提示：中美贸易关系的不确定性；5G发展进程不及预期。