广州期货-黑色系日评-191009

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　　消息面：
　　关于焦化准入企业动态调整的公告
　　根据《焦化行业准入条件（2014年修订）》和《焦化生产企业公告管理办法》，我部开展了焦化准入企业动态调整工作。经企业自查申报、地方工业主管部门初审、专家核实和网上公示等程序，现将符合《焦化行业准入条件》的企业名单（含焦炭、甲醇、煤焦油、苯精制）、准入企业变更装备（含增加、减少）的企业名单、准入企业变更名称的企业名单、撤销焦化行业准入公告的企业名单予以公告。
　　2019年1-8月直报大型煤炭企业原煤产量同比增加3559万吨
　　据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2019年1-8月，协会直报大型煤炭企业原煤产量完成17.2亿吨，同比增加3559万吨，增长2.1%；营业收入（含非煤）为23860.3亿元，同比增长7.2%；利润总额（含非煤）为1219.0亿元，同比增长15.8%。
　　中钢协：9月中国铁矿石价格指数（CIOPI）窄幅波动后期仍有下行空间
　　9月份，钢铁行业总体运行平稳。受铁矿石市场供大于求态势的制约，铁矿石价格呈窄幅波动。随着秋冬供暖季限产措施的实施，后期铁矿石市场供大于求态势更为突出，铁矿石价格仍有下行空间。
　　Mysteel：关于国庆期间河北地区国内矿山限产影响报道
　　据Mysteel获悉，9月23日，河北唐山、保定地区政府都下发了停限产的文件或口头通知，要求自24日0时起，矿山采选流程全部终止，解除时间另行通知。秦皇岛地区矿山企业采矿受限，但选矿可以正常进行，铁精粉产量受影响较小。承德与邯邢区域暂未受到限产通知，但有环保督察组在这两个地区检查，其中邯邢地区受环保检查影响，部分矿山企业产量受到了一定的影响，承德地区运输受限，铁精粉生产正常。
　　操作建议：
　　螺纹钢/热卷：
　　今日螺纹2001和热卷2001震荡运行，最终分别下跌0.41%和0.23%，收于3414和3428。
　　现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报3790元/吨（折过磅3907元/吨），较上一交易日下跌40，天津HRB400:20mm螺纹价格报3720元/吨（折交割品3925元/吨），较上一交易日持平，上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报3620，较上一交易日持平。
　　基差方面，以上海现货为标的，螺纹01合约基差470元/吨；热卷01合约基差177元/吨。
　　库存方面：Mysteel数据（07日）：
　　螺纹钢社会库存499.74万吨，周环比上升19.94万吨，周环比增幅4.16%，年同比上涨9.89%
　　螺纹钢厂库存256.21万吨，周环比上涨31.52万吨，周环比涨幅14.03%，年同比上涨28%；
　　热卷社会库存254.13万吨，周环比上涨14.47万吨，周环比涨幅6.04%，年同比上涨8.04%；
　　热卷钢厂库存98.05万吨，周环比上涨3.71万吨，周环比增幅3.93%，年同比下降2.18%。
　　产量方面，04日螺纹钢产量周环比下降39.74万吨至313.73万吨，同比下降7.46%。热卷产量周环比下跌17.22万吨至310.26万吨，同比下降7.91%。
　　产能利用率方面，
　　高炉方面，04日Mysteel调研247家高炉产能利用率70.33%，周环比下降8.99百分点，同比上升11.28个百分点。
　　电炉方面，27日Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂产能利用率为57.8%，较前一周增加0.9个百分点，较去年同期下降16.34个百分点。
　　评价：国庆过后各地环保政策明显放松，由于现阶段高炉钢厂利润较好，市场预期产量会在近期快速回升，不过09日下午市场上出现唐山继续按节前公布的限产政策严格执行的传闻，使得尾盘成材和原料价格走势明显分化。
　　从钢联数据来看，产量是时段数据而库存是时点数据，由于国庆放假一周，产量数据还是一周的数据，而库存数据已经跨越两周，所以无法准确倒推的一周消费量。另外，70周年国庆不仅钢厂限产更加严格，周边工地受到的影响也同样较大，所以国庆期间的需求数据并无太大的参考价值。
　　 8月房地产数据基本符合预期，房地产方面融资收紧的背景下，净复工面积增速如预期下行，新开工面积韧性仍存，当月增速小幅下滑1.3个百分点至5.17%。销售面积表现亮眼，当月增速上升至年内最高的4.66%。基建方面，当月增速上升0.4个百分点至4.2%，国常会指出加快发行使用地方政府专项债券，且专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目，预计专项债投向基建的比例将大幅增加，同时明确了专项债可作为项目资本金的范围和比例，基建逆周期调节仍在加码，不过实际效果可能要明年一季度才能体现。总体来看今年旺季需求仍然可期，近年的情况来看，下半年需求的高峰出现在10月居多，也有出现在11月的情况，目前来看我们对需求仍持乐观态度，而供给端短流程电炉产能利用率同比降幅仍然较大，长流程政策干扰仍然存在，期货贴水较大的情况，不宜追空。