华泰证券-通信行业TMT一周谈之通信：把握高景气细分板块成长机遇-191013

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　　本周观点
　　本周中国移动启动37.88亿元NFV网络一期工程集采，中美贸易谈判取得阶段性成果，有望缓解市场对于贸易摩擦升级的担忧。投资建议上，我们建议把握两点：1）在高景气细分领域（物联网、IDC及企业云化、光模块）寻找业绩超预期个股。2）在景气趋势不变的行业中，寻找国庆节前超跌个股的估值修复机会。本周重点推荐：移远通信、光环新网、数据港、星网锐捷、中际旭创、和而泰、海能达。建议关注：新易盛、中兴通讯、中国联通、盛路通信、天源迪科、烽火通信。
　　中国移动启动NFV网络一期工程集采
　　根据C114报道，10月9日中国移动启动2019年NFV网络一期工程集采，项目总预算为37.88亿元（不含税）。采购内容为全国8大区/31省公司的分组域网元、IMS域网元、虚拟层软件、分布式存储等。我们认为作为5G网络云化的基础技术之一，NFV规模招标将推动NFV技术的商用进程。
　　经历阶段性下滑后，以太网光模块市场将于明年重回增长轨道
　　LightCounting在其最新发布的报告中预测，2019年以太网光模块市场将同比下滑18%，下滑的主要原因在于部署在大型数据中心的光学设备支出下降以及100G产品价格的下滑。对于未来发展，Lightcounting预测，在以400G为代表的下一代新产品的推动下，以太网光模块市场将于2020年重回增长轨道，预计2019~2024年行业复合增速将达到22%。
　　周专题：从政策变迁看IDC产业发展趋势
　　我们认为在产业政策引导之下以云计算为代表的增量需求将从一线城市向一线城市周边地区拓展，对于IDC企业的能力要求或将从原有的资源卡位驱动（土地？建筑？机电？业务）向业务驱动（业务？机电？建筑？土地）转移。如何更好的理解客户需求，并为之寻找匹配的资源或将成为IDC企业下一阶段发展的“胜负手”。除此以外，节能减排要求驱动下，绿色数据中心将成为行业发展趋势，这将提升行业的资金壁垒并对运维能力提出更高的要求。重点推荐：光环新网、数据港。
　　风险提示：中贸贸易摩擦加剧；国内5G网络建设投入不及预期。