中国民生银行-产业发展周报2019年第40期-191019

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　　房地产贷款增速连续14个月回落10月15日，中国人民银行公布的三季度金融数据显示，2019年前三季度人民币贷款增加13.63万亿元，同比多增4867亿元。截至三季度末，人民币房地产贷款余额43.3万亿元，同比增长15.6%，增速较上年末回落4.4个百分点，违续14个月回落。其中，今年前三季度新增房地产贷款4.6万亿元，占新增人民币贷款的33.7%，比去年全年低6.2个百分点。仍结构上看，前三季度个人住房贷款余额29万亿元，同比增长16.8%，个人住房贷款增速较去年末回落1个百分点。其中，前三季度个人住房贷款新增3.3万亿元，占各项贷款增量的24.1%，和去年全年基本持平。三季度末，房地产开发贷余额为11.2万亿，同比增长11.7%，增速较上年末回落11.8个百分点，同样违续14个月回落。前三季度新增房地产开发贷款1万亿元，占同期各项新增贷款的7.7%，相比去年全年的占比低3.9个百分点。
　　点评
　　9月份，全国新增贷款超出预期，市场利率温和下行，货币金融环境总体边际改善。在此背景下，房地产贷款增速连续14个月回落，全国首套房贷款平均利率连续4个月小幅上升，表明政策层面对于优化信贷结构、防止房地产行业过度融资的要求得到较好落实。从房地产贷款结构看，由于房企纷纷加大促销力度回笼资金，商业银行更加青睐轻资本、低风险的个人按揭业务，前三季度个人住房贷款较房地产开发贷款增长更快，在各项贷款增量中的占比也更稳定。综合考虑城镇化建设、住房改善、人口流动等因素，住房按揭业务仍有较强需求，房贷利率水平有望保持总体平稳。同时，银行在房地产开发项目的选择上将更加审慎，房企品牌与资质、项目合规性、区域发展潜力等均是重要考量因素，开发贷增速可能继续回落。