中大期货-油脂周报：榈油或震荡偏强，豆棕价差延续缩小-191118

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　　基本面逻辑：
　　美豆区间震荡，美豆粕下跌后有所反弹、美豆油下跌。原油价格震荡区间上移，BMD棕榈油价格高位整理。
　　国内油脂近期有所回调，豆油调整幅度最大。目前，三油库存压力不大。菜油库存保持低位，油脂替代效应仍存。棕榈油价格或受减产以及生物柴油效应较为坚挺，国内棕榈油价格跟随外盘震荡偏强，豆油、菜油跟随。因此，棕榈油多单续持；豆棕价差01或缩小。
　　市场要闻监测
　　1.美国农业部周度出口销售报告显示，截至11月7日的一周,美国2019/20年度大豆净销售量为125.3万吨，比上周低了31%，但是比四周均值高出5%。本年度迄今美国大豆出口销售总量已达2227.47万吨，相当于美国农业部全年出口目标的46.1%，过去五年同期的比例为66.1%。每周需要销售61万吨大豆就能实现美国农业部出口目标。
　　2.在南美，据农业咨询机构Arc Mercosul公司称，巴西2019/20年度大豆播种进度已经达到58.1%，低于去年同期的71.9%，也低于过去五年同期均值62.4%。
　　3.船运调查机构ITS公布的数据显示马来西亚11月1-15日棕榈油出口量较上月同期增加2.2%，而Amspec Agri数据显示较上月同期下降2.6%，作为对比，11月前10日增加12.3-19.7%。