中大期货-有色金属周报：美联储暂停降息预期上升，中美经济仍存下行风险，印尼镍矿恢复出口致镍价大幅回落-191116

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　　观点摘要：
　　从本周外盘基本金属价格变化的影响因素来看，金融属性依然占据了主导因素，商品属性次之，从金融属性来看，本周市场主要聚焦中美贸易战进展、美联储主席鲍威尔在国会的证词、美联储官员的轮番上阵表态、美国众议院举行弹劾特朗普的公开听证会、中美经济数据的好坏不一等方面；其中中美贸易战进展、美联储主席鲍威尔在国会的证词、中美经济数据的好坏不一是本周基本金属价格走势的金融主导因素；而从品种来看，本周内外盘的的基本金属走势继续分化：在SHFE六大基本金属中，除锌呈冲高回落之势外，其余品种呈震荡下行之势；从周度涨跌来看，本周沪期基本金属全线收跌，其中沪镍以6.54%的跌幅居首，锡以1.98%的跌幅紧随其后，铜以0.8%的跌幅垫底；在LME六大金属中，基本金属全线呈震荡下行之势；从周度涨跌幅来看，本周基本金属全线收跌，其中伦镍以7.6%的跌幅居首，铜以1.38%的跌幅垫底。
　　从全球贸易战的变化来看，一方面，本周美国总统特朗普在纽约经济俱乐部主办的午餐会上发表主题为“贸易和经济政策”的演讲，但其在演讲中并未就中美贸易磋商透露任何进展信息，对于“第一阶段”协议，特朗普称仅会接受对美国有利的协议。另一方面，根据商务部发言人高峰在本周新闻发布会上透露的消息，中美双方正在就取消加征关税进行深入讨论。
　　11月12日，美国总统特朗普在纽约经济俱乐部主办的午餐会上发表主题为“贸易和经济政策”的演讲。在演讲中，特朗普称在其政府领导下，已经实现了此前的竞选承诺，工作机会创出新高，失业率创下新低。特朗普表示，美国的制造业等正在复苏，三大股市在过去几年中增长均超过了45%，家庭收入在增长，政府实施了各种减税及减少条规的方案。他说，目前是美国“最好的时期”。
　　特朗普在谈及贸易时称，“中国在贸易上‘欺骗’了美国，但是我不责怪中国，我责怪我们的领导人让这一切发生。”他说，“中国急于与我们达成协议，美国拥有决定权”。他说，中美双方就达成协议已经非常接近，“第一阶段”协议可能很快会签署。但特朗普称，仅会接受对美国有利的协议。
　　商务部新闻发言人高峰11月14日称，中方多次强调贸易战由加征关税起，也应该由取消加征关税止，这符合中美两国利益，也符合世界利益。取消加征关税幅度应充分体现中美第一阶段协议的重要性，这一重要性应由双方共同估量。现在双方正就此进行深入讨论。
　　高峰在会上再次重申取消加征关税对于双方达成第一阶段协议的重要性。高峰说，中美贸易战由加征关税而起，也应该由取消加征关税而止，这是中美双方达成协议的重要条件。而且取消加征关税符合生产者和消费者的利益，符合中美两国的利益，也符合世界利益。这是双方利益而不是单方的利益。高峰说，中美双方达成第一阶段协议，取消加征关税的幅度应该充分体现第一阶段协议的重要性。而其重要性应该由双方共同估量，双方正就此进行深入讨论。在平等和相互尊重的基础上，妥善解决彼此核心关切，为达成第一阶段协议创造条件。核心关切，为达成第一阶段协议创造条件。
　　品种策略：
　　铜：短线观望，中线空单持有；
　　铝：短线观望，中线空单持有；
　　锌：短线观望，中线空单持有；
　　铅：短线观望，中线空单持有；
　　锡：短线观望，中线空单持有；
　　镍：短线观望，中线空单持有。
　　风险因素：
　　1.全球经济数据；
　　2.全球央行动态；
　　3.中美贸易战进展；
　　4.各品种基本面的差异；