宝城期货-股指期货日报：房市小幅回暖，带动周期股-191125

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　　今日上证综指高开高走，报2906.17，涨0.72%；深证成指低开低走，报9626.36，跌0.01%。上证50指数、沪深300指数、中证500指数分别报2951.25、3878.21、4901.5，涨幅分别为0.99%、0.73%、-0.05%。
　　从行业板块来看，申万一级行业中，钢铁、建筑材料、采掘、房地产、建筑装饰等周期性板块持续上攻，计算机、电子、通信、传媒等高估值板块继续回落。
　　期货市场方面，沪深300主力合约涨0.81%，报3873.4点，成交67136手，持仓92552手，较前一交易日减仓9295手。上证50主力合约涨0.98%，报2947点，成交29622手，持仓41032手，减仓5031手。中证500主力合约涨0.46%，收4874.4点，成交67951手，持仓110459手，减仓11143手。
　　近期周期股，特别是地产、建筑相关的板块涨势良好。一方面，地产数据有所回暖。近两周以来30大中城市商品房成交总套数分别为35028、32110套，相较去年的37492、39069其实是下降的。但考虑到成交的地域结构，我们发现减量主要是在二三线城市，一线城市其实是上升的，一线城市房价高，附加值也比较高。另一方面，5年期LPR的小幅下降意味着房贷利率也将走低，给今年一直紧绷的房市带来稍许温度。铁矿石、螺纹今日涨势也不错，与房市预期密不可分。
　　近日周期股补涨提振大盘，但经济面偏弱格局并未改变。若后期5年期LPR持续下降，对房地产的抬升必定会压再度对股市形成压制。目前来看，依然看空股指。