宝城期货-股指衍生品周报：内外风险因素升温，股指预计震荡偏弱-220918

《宝城期货-股指衍生品周报：内外风险因素升温，股指预计震荡偏弱-220918（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宝城期货-股指衍生品周报：内外风险因素升温，股指预计震荡偏弱-220918（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　股指期货：国内外风险因素发酵，压制股市风险偏好
　　上周股指全面下跌，国内外风险因素持续发酵，股市风险偏好回落。国内方面，多地疫情反复，房地产周期未见拐点，出口走弱，需求不足限制经济复苏。海外方面，美联储为降低通胀而实施强劲货币紧缩政策概率升温，外资风险偏好承压。另外，美国意图推动新能源等产业链本土化，叠加中美摩擦风险升温，对国内供应链造成不利影响，利空此前交易拥挤的热门赛道板块，获利了结的意愿升温，IC、IM承压。总的来说，近期国内外风险因素升温令市场信心偏弱，但是托底需求的政策将继续推进，且当前股指估值位于历史偏低分位数水平，预计短期内股指呈现震荡偏弱的走势。
　　ETF期权与股指期权：市场情绪偏弱，隐含波动率上行较快
　　上周各期权品种的平值期权隐含波动率均快速上行，目前50ETF期权、300ETF期权（上交所）、300ETF期权（深交所）以及沪深300股指期权的主力合约平值期权隐含波动率由15%下方快速回升至17%以上；中证1000股指期权的平值期权隐含波动率由16.57%大幅回升至20.78%。从持仓量PCR的角度来看，目前各期权品种的持仓量PCR均回落至较低历史分位数水平，意味着指数继续下跌的空间有限。近期市场风险因素升温导致市场情绪偏弱，暂时观望为宜。