光大证券-基金产品介绍与分析系列之十九：安信量化精选沪深300-191129

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　　基金业绩表现：跟踪误差较小，超额收益稳定
　　自2017年9月22日以来，截止2019年11月27日，该基金年化收益为7.7%，年化超额收益6.8%，年化信息比率为3.12。
　　该基金每年均有显著的超额收益，总体月度胜率88.9%。相比于跟踪沪深300指数的增强型基金，总体跟踪误差仅2.19%，显著小于同类沪深300指数增强基金的平均跟踪误差。
　　从投资者分布来看，该基金投资者均为个人投资者。
　　超配食品饮料、非银，低配银行，换手率较低
　　从最新一期（2019/6/30）的超低配情况看：该基金超配食品饮料（1.11%）、非银金融（1.06%）、家用电器（0.73%）、房地产（0.70%），低配银行（-0.93%）、采掘（-0.84%）、交通运输（-0.74%）以及电子（-0.64%）行业。
　　该基金换手率多数时间低于沪深300指数增强基金的平均水平。2019H1，安信量化精选沪深300的换手率仅0.73%，显著低于同类沪深300指数增强基金的平均水平。
　　基于Barra的归因分析
　　基金在动量因子（MOMENTUM）上有一定的正向暴露，动量因子（MOMENTUM）也是18年底以来基金的不同风格中相对暴露度最高的一个风格；同时基金在其余因子上的暴露度较小。
　　指数成分股内选股能力较强
　　基于基金的半年报/年报数据分析基金持仓的成分股与非成分股收益率贡献：基金的指数成分股组合收益率通常更高，且明显高于沪深300指数的收益率，说明基金在指数成分股的选股能力较强。
　　风险提示
　　本报告数据均来自于历史公开数据，可能的风险主要来自于：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险；基于基金历史数据计算业绩表现及风险特征，历史业绩不代表未来。