加入VIP免费下载光大证券-基金市场月报：宽基ETF资金大幅流出，混合估值债基积极发行-230304
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要点 重要货币基金新规发布，监管严控金融市场系统性风险。2023 年 2 月 17 日，中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》），在强监管压制货基收益水平的背景下，我们推荐近年来业绩表现优秀、管理人现金管理经验丰富、具备适当的风险暴露（剩余期限、久期、杠杆、偏离度）、产品综合费率较低、规模适中的货币基金产品。 公募基金和银行理财积极发行混合估值法产品。2022 年 11 月以来债券市场经历大幅回调，对应债券基金和理财产品净值随之走弱，而短期的赎回压力则在交易端进一步加剧产品净值下跌。混合估值法产品的推出旨在有效降低债券产品净值波动的同时捕捉市场阶段性机会，克服单纯采用摊余成本法对持仓债券剩余期限的限制，在震荡市场通过择时交易增强潜在收益弹性，适合风险偏好较低的稳健型投资者。 首批个人养老金理财产品正式发售，养老金融产品不断丰富。2023 年 2 月 10日，中国理财网发布首批个人养老金理财产品名单，工银理财、农银理财和中邮理财的 7 只个人养老金理财产品正式发售，标志着个人养老金投资者可正式通过个人养老金资金账户购买理财产品，后续有望看到更多商业银行和理财公司开展个人养老金业务，丰富个人养老金账户实际可配置资产范围。 基金 E 账户 APP 上线，全面提升公募基金账户一站式查询效率。2023 年 2月 10 日，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨“基金 E 账户”公开试运行。“基金 E 账户”APP 旨在解决广大中小投资者遗忘账户、查询繁琐等行业服务痛点，着力提升投资者获得感。 2022Q4 基金代销规模集中度下滑，券商渠道财富管理优势明显。2023 年 2月 10 日，基金业协会披露 2022Q4 公募基金代销机构榜单，在 2022Q4 权益市场震荡、股混基金发行低迷的背景下，头部基金代销机构股混基金保有规模相对稳定，但集中程度有所下降。证券公司和独立基金销售机构股混基金保有规模环比分别上涨 7.62%和 1.52%，其中券商渠道相对优势明显，盈米基金等独立代销机构逆势扩张。 基金产品发行情况：2 月国内市场新成立基金 75 只，合计发行份额为 871.73亿份，新发债券型基金份额占比为 62.59%。3 月全市场待发行基金共 50 只，从类型来看，混合型基金 20 只、股票型基金 14 只、债券型基金 3 只。 基金产品表现跟踪：2 月消费主题基金指数涨幅居前，上涨 0.60%，新能源基金指数跌幅明显。纯债型和混合债券型基金的净值涨跌幅中位数分别为0.25%和 0.08%。QDII 基金、FOF 基金、股票多空型基金、商品型基金净值涨跌幅中位数分别-3.61%、-0.46%、0.43%、-2.16%。REITs 综合指数下跌 0.14%.ETF 市场跟踪：2 月股票型 ETF 资金净流出 483.31 亿元。港股 ETF 资金净流入 29.24 亿元。大盘、中小盘主题 ETF 资金净流出明显，TMT 主题 ETF 资金净流入，消费主题 ETF 资金净流出。投资国内市场的海外 ETF 资金行为出现分化，海外 ETF 资金继续流入沪深 300 指数，海外中国互联网 ETF 遭减持。 基金仓位高频监控：2 月主动偏股基金仓位有所提升，较 1 月上升 1.13 pcts，电子行业获资金增配，国防军工板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
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（以下内容从光大证券《基金市场月报：宽基ETF资金大幅流出，混合估值债基积极发行》研报附件原文摘录）要点 重要货币基金新规发布，监管严控金融市场系统性风险。2023 年 2 月 17 日，中国证监会、中国人民银行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》），在强监管压制货基收益水平的背景下，我们推荐近年来业绩表现优秀、管理人现金管理经验丰富、具备适当的风险暴露（剩余期限、久期、杠杆、偏离度）、产品综合费率较低、规模适中的货币基金产品。 公募基金和银行理财积极发行混合估值法产品。2022 年 11 月以来债券市场经历大幅回调，对应债券基金和理财产品净值随之走弱，而短期的赎回压力则在交易端进一步加剧产品净值下跌。混合估值法产品的推出旨在有效降低债券产品净值波动的同时捕捉市场阶段性机会，克服单纯采用摊余成本法对持仓债券剩余期限的限制，在震荡市场通过择时交易增强潜在收益弹性，适合风险偏好较低的稳健型投资者。 首批个人养老金理财产品正式发售，养老金融产品不断丰富。2023 年 2 月 10日，中国理财网发布首批个人养老金理财产品名单，工银理财、农银理财和中邮理财的 7 只个人养老金理财产品正式发售，标志着个人养老金投资者可正式通过个人养老金资金账户购买理财产品，后续有望看到更多商业银行和理财公司开展个人养老金业务，丰富个人养老金账户实际可配置资产范围。 基金 E 账户 APP 上线，全面提升公募基金账户一站式查询效率。2023 年 2月 10 日，证监会同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨“基金 E 账户”公开试运行。“基金 E 账户”APP 旨在解决广大中小投资者遗忘账户、查询繁琐等行业服务痛点，着力提升投资者获得感。 2022Q4 基金代销规模集中度下滑，券商渠道财富管理优势明显。2023 年 2月 10 日，基金业协会披露 2022Q4 公募基金代销机构榜单，在 2022Q4 权益市场震荡、股混基金发行低迷的背景下，头部基金代销机构股混基金保有规模相对稳定，但集中程度有所下降。证券公司和独立基金销售机构股混基金保有规模环比分别上涨 7.62%和 1.52%，其中券商渠道相对优势明显，盈米基金等独立代销机构逆势扩张。 基金产品发行情况：2 月国内市场新成立基金 75 只，合计发行份额为 871.73亿份，新发债券型基金份额占比为 62.59%。3 月全市场待发行基金共 50 只，从类型来看，混合型基金 20 只、股票型基金 14 只、债券型基金 3 只。 基金产品表现跟踪：2 月消费主题基金指数涨幅居前，上涨 0.60%，新能源基金指数跌幅明显。纯债型和混合债券型基金的净值涨跌幅中位数分别为0.25%和 0.08%。QDII 基金、FOF 基金、股票多空型基金、商品型基金净值涨跌幅中位数分别-3.61%、-0.46%、0.43%、-2.16%。REITs 综合指数下跌 0.14%.ETF 市场跟踪：2 月股票型 ETF 资金净流出 483.31 亿元。港股 ETF 资金净流入 29.24 亿元。大盘、中小盘主题 ETF 资金净流出明显，TMT 主题 ETF 资金净流入，消费主题 ETF 资金净流出。投资国内市场的海外 ETF 资金行为出现分化，海外 ETF 资金继续流入沪深 300 指数，海外中国互联网 ETF 遭减持。 基金仓位高频监控：2 月主动偏股基金仓位有所提升，较 1 月上升 1.13 pcts，电子行业获资金增配，国防军工板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
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