中财期货-油脂周报：马棕油1月库存继续下降-220214

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（以下内容从中财期货《油脂周报：马棕油1月库存继续下降》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　MPOB发布1月马棕油数据，数据显示产量下滑13.16%至125.34万吨，出口下滑18.14%至115.8万吨，国内消费减少至19.67万吨，最终库存减少至155.2万吨，略低于市场预期下限，报告偏多。 　　 巴西大豆产量预期不断减少，叠加马棕油季节性减少、印尼限制棕榈油出口等因素，全球油脂供应偏紧进一步加剧，短期仍将支撑油脂走势，预计在一季度，油脂价格恐难有较强的回调，不过从4月开始，随着棕桐油季节性增产的到来，全球油脂供给有望宽松，届时油脂价格预计将承受一定的压力。 　　操作建议 　　单边做多Y05、P05合约 　　风险因素 　　1、豆油、棕桐油产量超预期