佛山金控期货-聚酯产业周度策略2022年2月第2周-220214

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（以下内容从佛山金控期货《聚酯产业周度策略2022年2月第2周》研报附件原文摘录）
　　聚酯产业周报： 　　PTA 　　成本方面，伊核协议进展仍存不确定性，加上俄乌局势事态不太明朗，受到地缘政治影响下，预计油价波动性或加大，延续高位波动行情。另外，国外PX有装置检修，整体货少跟涨原油，成本端方面对PTA持续有支撑。供应上，目前PTA开工负荷处于过去5年的偏低水平，加上加工费表现中性偏低，致使近日暂无最新PTA装置重启计划，厂家平均库存表现处于中位水平，环比变化不大，后续关注部分降负荷的PTA装置是否提升负荷。需求上，未来两周可能有318万吨左右的聚酯装置计划重启，有40万吨聚酯装置计划重启，春节假期后下游聚酯厂家开工集中于正月十五附近，目前聚酯产品产销表现不佳且有累库迹象，随着企业逐渐开工而订单增量不足，不排除累库现象持续，需求端对PTA的积极影响有限，关注企业开工订单表现情况。 　　后市展望：综上考虑，PTA供给端压力不明显，加上成本端对PTA价格的支撑维持，在原油价格不出现大跌的背景下，随着下游节后复工，若订单有效传导，预计PTA期价有望保持偏强振荡局面。 　　策略：建议前多继续持有，主力合约TA2205第一支撑位参考10日均线附近，第二支撑位参考20日均线附近，注意仓位控制，上方压力外参考5900附近。 　　风险与关注：伊核协议进展及俄乌局势发展对油价的影响、PTA装置运行情况、下游订单表现等。 　　乙二醇 　　成本端方面，乙烯价格跟涨原油价格，煤炭价格维持高位稳定运行，成本端整体对乙二醇价格运行有一定支撑。供应方面，综合开工率整体较春节假期前回升明显，前期检修的装置陆续重启，华东地区库存环比增加，随着本周港口到货量预期增加，实际到港中性的情况下，预计库存小幅累库。需求上，未来两周有聚酯装置重启，但近日下游聚酯产销表现平淡且聚酯库存有累库迹象，春节假期后下游聚酯厂家开工集中于正月十五附近，随着企业逐渐开工而订单增量不足时，不排除聚酯累库现象持续，关注聚酯企业开工订单表现情况。 　　后市展望：综上，短期原油价格高位震荡，煤炭价格维持稳定，乙二醇成本端支撑尚存，但春节假期前后乙二醇有多套装置重启，叠加港口到货量预期增加，小幅累库，供应压力较大，而下游聚酯需求表现暂无增量，预计乙二醇期价表现震荡偏弱。 　　策略：技术上，乙二醇主力合约EG2205测试下方4900-5000附近支撑，上方压力位关注5550附近压力位，建议投资者暂时观望，或区间内偏空交易，注意仓位控制。 　　风险与关注：关注伊核协议进展及俄乌局势发展对油价的影响、乙二醇装置运行情况、下游订单表现等。