国信证券-纺织服装及日化行业双周报202203期：春节冬奥消费回暖，看好运动板块-220209

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行情回顾近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为多喜爱、华斯股份、三毛B股、孚日股份、康隆达。

近两周，港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为中国恒泰集团、百宏实业、思捷环球、盈利时、虎都。

数据跟踪2021年12月，服装零售当月同比-2.3%，环比-1.8%；2021年12月，穿类商品网上零售同比+8.3%，环比-2.8%；中国纺织品出口金额同比+16.2%，环比+7.8%；中国服装出口金额同比+14.5%，环比+3.3%。

2月8日328棉花价格指数（元/吨）为22718，环比+0.4%；内外棉价差（元/吨）为820。

近两周盛泽地区喷水喷气织机开机率平均为33%。

1月抖音运动户外品类阿迪达斯维持第1；男装品类海澜之家上升至第9名；女装品类TennieWeenie/森马上升至第5/26名。

从天猫京东线上销售数据看，运动板块表现相对占优。

行业动态北京冬奥会搜索热度远超前两届；多地发布春节消费数据，北京消费市场运行平稳、上海春节线下消费比2019农历年+29%、四川省重点企业销售同比+7%、江苏南通重点监测企业春节销售额比2019春节+16%。

2月淘宝国产滑雪用品出海销售额同比三位数增长；较多海外品牌公司业绩实现较快增长。

风险提示1.疫情反复多次冲击；2.企业恶性竞争加剧；3.全球经济修复慢于预期；4.汇率与原材料价格大幅波动。

投资建议春节冬奥消费旺季叠加业绩预告密集披露，绩优公司基本面将给予市场较强的信心。

消费端公司在2021年下半年以来下滑趋势收窄，春节和冬奥会带动消费，运动板块基本面优势明显，看好估值回升的机会；制造端企业受益订单充足、供给紧张的局面，基本面趋势相对更优，且龙头公司具有较强的转嫁成本上涨压力的能力。

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