中财期货-油脂周报：油脂止跌回升-210405

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（以下内容从中财期货《油脂周报：油脂止跌回升》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　豆粕需求减少将直接影响豆油的库存。3月豆油提货预计为155.58万吨，较上次减少0.77万吨，库存预计为72.72万吨，较上次减少2.5万吨。后续几个月由于豆粕需求的下调，豆油库存减少的速度将加快，中国或许将进口更多的豆油以补充日益减少的库存。 　　4月豆油提货预计为159万吨，库存预计为57.51万吨。从4月开始大豆到港增加，以及豆粕需求恢复，压榨将有所回升，同时后续豆油进口预计将有所增加，4月-9月豆油库存将在50-60万吨之间波动。国内棕榈油方面，预计4月棕榈油进口35万吨。棕榈油将持续去库存。马棕油方面，预计3月产量将增加31%至145万吨，出口预计增加26%至112.84万吨。3月底库存预计为136.24万吨，较上次减少2.9万吨。 　　操作建议 　　单边做多Y05合约 　　风险因素 　　1、豆油需求不及预期；2、马来西亚棕榈油出口不及预期