鲁证期货-月度策略报告：季节性因素加持下，3月PMI指数整体反弹，市场景气度有所提振-210425

文本预览：

《鲁证期货-月度策略报告：季节性因素加持下，3月PMI指数整体反弹，市场景气度有所提振-210425（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《鲁证期货-月度策略报告：季节性因素加持下，3月PMI指数整体反弹，市场景气度有所提振-210425（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从鲁证期货《月度策略报告：季节性因素加持下，3月PMI指数整体反弹，市场景气度有所提振》研报附件原文摘录）
　　国家统计局最新数据，2021 年 3 月制造业 PMI 指数为 51.9%，环比上升 1.3 个百分点，低于上年同期 0.1 个百分点；非制造业商务活动指数为 56.3%，环比上升 4.9 个百分点，同比上升 4 个百分点；综合 PMI 产出指数为 55.3%，环比上升 3.7 个百分点，高于上年同期 2.3 个百分点。 　　首先，3 月制造业 PMI 指数结束了连续三个月的下降趋势。这表明国内局部地区疫情出现反复的局面再度得到控制以及春节就地过年的影响逐渐消减后，产需扩张迅速，经济复苏总态势有所加快，PMI 指数的反弹不乏是经济企稳回升后的直接反映。不过，当我们把春节在二月的年份 PMI 数据做了分析之后发现，春节过后PMI 指数大多会有一定程度反弹，因此可以推断 3 月指数上升的背后依然有季节性规律存在。 　　其次，3 月非制造业商务活动 PMI 表现出更为明显的反弹，环比上升 4.9%。这说明随着国内疫情的有效控制以及疫苗接种的加快进行，内需正在不断扩张，消费需求不断上涨，带动服务业景气度改善明显。同时，随着天气的好转，基建开工率不断加快，促使建筑业 PMI 也达到近年高点。 　　最后，3 月综合 PMI 产出指数为 55.3%，较前值上升 3.7%。