新世纪期货-6月乙二醇市场展望：弱预期渐进，供应变量踩节奏-210531

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（以下内容从新世纪期货《6月乙二醇市场展望：弱预期渐进，供应变量踩节奏》研报附件原文摘录）
　　5 月供应压力上沿和需求走弱都相对不及预期，行情整体偏震荡，无论逢高空亦或逢低买， 100 点左右的区间买卖，全月上下 300 点调整。主因在于两方面，一方面油价对化工的提振作用，使得底部支撑较足，尽管化工很多品种受弱预期临近的打压，纷纷回落至 2 月初的盘面位置。另一方面乙二醇的供应端增量并没那么多，港口并未看到持续性的累库，无论国内还是国外供应，实际数量曲线较前期继续平缓，需求方面聚酯和织造的开工，没有大幅的下移，相反受到原料涨价和在厂家让利促销的模式影响下，聚酯间歇性获得良好成交率。 　　展望 6 月行情，从成本和供需基本面来看，出发点和风险点都在二者产生。长期来看， 双碳政策对乙二醇的影响主要在煤企新装置供应设限方面，当前已投产的情况来看，没有明显受限。但是对新增产能来说会受到批准的受限，与此同时煤价重心有所上移，更关注点是在油价对化工的节奏影响。供需上，虽然增量节奏不好把握，整体是趋上增加的，无论进口量还是国内产量。均有着这样预期，这也造成短端炒作冲高很容易回落的行情，也比较符合乙二醇一贯的市场模式。另外需求端的相对淡季主要还是织造终端的减量，聚酯端甚至不排除会有增量出现，因而会出现产业自下至上的不顺畅传导模式，也会形成盘面曲折走势。基于此，我们对 6 月行情判断上更加谨慎，单边上下跌概率大于单边上涨概率， 但单边行情大概率不会顺畅发生，而采取价差操作模式，或者单边高抛低吸的及时止盈模式比较顺应行情。