佛山金控期货-棉纺产业周报-210531

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（以下内容从佛山金控期货《棉纺产业周报》研报附件原文摘录）
　　上周，美国经济数据惊人接连出现近年极值，虽美联储依然选择淡化通胀风险，但缩减购债言论四起。宏观市场情绪反复不定，叠加主产区天气炒作下，利多利空因素连番交战，ICE美棉横盘波动。国内，国家发改委等仍多次强调做好大宗商品价格异动应对，并提到完善棉花目标价格政策，以及抛储传言再度兴起，人民币持续升值叠加进口配额下放，市场供应预期宽松，盘面价格始终承压运行。 　　整体价格表现来看，国内棉花基差转增，内外棉价环比收窄。下游纱线，国产纱线价格收益订单良好叠加部分地区限电带来供应隐忧价格始终偏强，进口纱受印度的疫情和暴风雨带来的物流受阻及越南疫情突发影响下，周度环比依然维持上涨。纯棉纱线表现依然优于涤纶，粘胶稍有转好，坯布价格小幅上涨。纺织厂开机维持高位，新订单落实情况转弱，下游不满纺企高企利润，上下价格传导或出现不畅信号。 　　目前全球正处在新棉播种期间，内外盘面均在交易远端种植预期，天气异动会是近期的一个亮点。近期越南疫情出现加速上行态势，再度触发订单回流预期。但目前时间节点处于产业淡季，实际订单转移的乐观情绪并不能掩盖到港外棉库存高企现实。因此，在目前产业缺乏实质性利多因素的支撑下，棉价突破前高的难度较大， 　　后市关注：中美经贸谈判、主要植棉国天气/蝗灾、疫情控制效率、新年度收储等。 　　风险因素：全球疫情形势恶化、中美经贸关系恶化、进口配额增发、市场资金面收紧等。