佛山金控期货-铝产业-半月度回顾-210616

文本预览：

《佛山金控期货-铝产业-半月度回顾-210616（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《佛山金控期货-铝产业-半月度回顾-210616（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从佛山金控期货《铝产业-半月度回顾》研报附件原文摘录）
　　宏观环境： 　　全球疫情阴霾消退大趋势不变，全球加快开工扩产复苏主线未动摇。5G、新能源等新时代技术的逐步推广应用，铝材应用领域逐步解锁。海外持续宽松货币政策下，美元标价大类资产价格运行平台持续抬升。近期欧美各国通胀数据持续冲击历史极值情况下，持续滚动的“热钱”逐步寻找避风港。国内铝市场面临“碳中和”及部分地区产能压制的双控环境下，供给受限且将持续受限预期基本落实，背靠需求长期向好的预期，铝价运行平台必然抬升。 　　供应端： 　　生产端面临碳中和政策目标压制电解铝产能扩张甚至缩减，局部地区限电限产现象的升级进一步施压电解铝市场供应。 　　库存端： 　　氧化铝在库库存持续下滑绝对值水平处于近年来较低区间，电解铝内外盘显性库存持续缩减，国内社会库存下降趋缓但仍维持去库表现，但近期铝棒库存小幅积累。 　　利润表现： 　　电解铝产能受限且存在缩减预期，而氧化铝产能释放存在落地预期，行业更多的利润长期转向电解铝生产。地区间产需错配助推现货价格，形成循环。 　　产业端： 　　碳中和政策目标下，铝下游应用领域仍在不断扩大，新能源汽车、光伏等新兴需求增量，长期维持良好需求预期。房地产、汽车等传统下游应用领域近期增速有所趋缓，但仍维持较高增长。 　　后市展望：短期表现预计高位震荡，中长期看涨铝价。 　　策略：本周为”重点数据”周，宏观异动与预期更迭对市场冲击较大，且国储相关实际抛储计划暂未公布。短线观望，中长线等待回调入场机会。 　　风险与关注：疫情控制；国家的大宗商品宏观调控手段；美联储货币政策异动