中财期货-白糖周报：巴西产量创新高，美元大涨，糖价大跌-210621

文本预览：

《中财期货-白糖周报：巴西产量创新高，美元大涨，糖价大跌-210621（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中财期货-白糖周报：巴西产量创新高，美元大涨，糖价大跌-210621（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中财期货《白糖周报：巴西产量创新高 美元大涨 糖价大跌》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价维持震荡为主，预计SR109区间[5000，5800]。本周原糖期货价格大跌至最近3周低点。巴西五月压榨进度加快，产量大大超出市场预期，目前双周产量已超丰产的上一年度，糖产量创下历史同期最高水平，榨季总产量与上一年度的差距也逐渐缩小，同时巴西5月至6月第二周出口量较去年同期增加，印度及泰国产量前景乐观，预计短期内全球食糖供应量宽松，压制国际糖价。 　　国内方面，供应端较为充足，国内库存增量有待消化。中糖协发布全国5月产销数据，本制糖期全国累计销糖率55.28%，低于上制糖期同期的60.64%，然而五月当月食糖销售量同比上升，好于市场预期。5月食糖工业库存为476.79万吨，同比增幅达16.4%，仍处于近年相对高位水平。目前虽处传统销售旺季，但下游需求偏弱。总体来看，预计糖价短期震荡偏弱为主。 　　总体来看，巴西压榨加快，短期内供应端将较为宽松，压制糖价。中期来看，巴西本榨季总产量预计大概率将低于上榨季，且国内正处传统销售旺季，糖价有上行机会。 　　操作建议 　　策略：短期内震荡偏弱为主。 　　风险提示 　　1、原油上涨。2、巴西压榨加快。