中财期货-棉花月报：植棉面积下调，棉价震荡上行-210705

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（以下内容从中财期货《棉花月报：植棉面积下调 棉价震荡上行》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　据美国农业部发布的报告，美国2021年所有棉花种植面积预计为1171.9万英亩，较2020年水平下降3%，此前市场预估为1170-1190万英亩,3月预估为1203.6万英亩。报告基本符合预期。目前美棉苗情大幅改善，但现蕾率较低。印度棉花协会最新预测显示，本年度印度棉花产量下调40万包至3560万包。同时，印度南部纺织厂已恢复全负荷运转。印度情况整体偏多。 　　国内方面，2021年中央储备棉轮出公告发出，轮出时间为2021年7月5日至2021年9月30日，总量安排60万吨。抛储量基本符合预期，且抛储的消息已流传近两月，市场已基本消化，目前来看该公告偏中性。据海关统计数据，2021年5月我国进口棉花17万吨，环比下降，我国服装出口增势进一步扩大，而纺织品出口量较去年同期大幅下跌，原因是国际防疫物品需求下降。五月棉花商业库存为357.79万吨，低于去年同期的377.38万吨，降幅大于上月，去库存速度加快。目前纺企开机率较高，订单排至七月，但新增订单有限。近日下游交投持稳，随着棉价上涨，商家谨慎采购，纱线坯布走货一般。总体来看，预计短期内棉价震荡偏强为主。中长期来看，棉价上行机会较大。 　　主要矛盾点 　　利多：美国植棉面积下降，巴西面临严重干旱，全球疫情好转，全球经济恢复。 　　利空：中美苗情大幅好转，国内棉花供应量较充足。 　　操作建议 　　CF2109区间15200-17000震荡为主 　　风险提示 　　1、天气炒作。2、疫情反复。