中财期货-白糖周报：巴西增产，糖价震荡-210719

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（以下内容从中财期货《白糖周报：巴西增产 糖价震荡》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价高位震荡为主，预计SR109区间[5200，6000]。本周原糖期货价格触底反弹。巴西甘蔗行业协会（UNICA）发布的报告显示，巴西中南部地区在6月下半月的糖产量达到289万吨，比去年同期提高5.6%。数据高于市场预期，短期内利空国际糖价。印度糖厂协会（ISMA）发布的声明称，印度新年度糖产量预计在3100万吨左右，基本与本年度的3090万吨持平，且印度糖库存已减少19%，意味着2021/22年度期初库存可能创下四年来的最低点。印度未来出口量或下降。长期来看国际食糖供应量或压缩。 　　国内方面，农业农村部7月供需平衡预测数据维持上月不变。国内供应端较为充足。6月产销数据出炉，20/21榨季截至6月底，全国累计销售食糖683.21万吨，低于上榨季同期的709.61万吨，累计销糖率64.05%，低于上榨季同期的68.13%，但6月当月食糖销售量同比上涨19.6%。目前处传统销售旺季，下游需求有所好转。总体来看，短期内糖价高位震荡为主。中期来看，预计未来糖价将处于高位。 　　操作建议 　　策略：短期内高位震荡为主。 　　风险提示 　　1、油价下跌。2、产销偏弱。