华安期货-有色金属周报：宏观面等待政策指引，铜市或继续震荡-210725

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（以下内容从华安期货《有色金属周报：宏观面等待政策指引，铜市或继续震荡》研报附件原文摘录）
　　宏观面等待政策指引，铜市或继续震荡 　　投资策略建议： 　　美联储主席鲍威尔在听证会上依然重申鸽派立场，强调不会急于收紧货币政策。大方向下美元流动性逐渐收紧，市场交易“通胀”的预期在不断减弱，另外，当前市场也可能处于对tapper逐渐脱敏的过程。近期债券牛市属性更强，说明市场资金依然认为股市和商品市场风险较大，国内央行降准目前看来是偏中性的流动性投放。国内LPR已经连续15个月保持不变，也传递出货币政策继续保持稳健基调不变的信号。 　　南美疫情、罢工等事件对矿端的扰动逐渐恢复，铜矿供应短期内趋于宽松。在原料供应充裕度逐步提升的背景下，TC有可能持续上涨。国内7月铜企检修力度较小，预计本月产量同比和环比将可能明显回升。下游铜材市场需求未见明显改观，消费淡季表现较为明显。 　　整体来看，目前铜市缺乏宏观政策上较明确的指引，美联储的货币政策仍是影响市场方向的关键因素，关注7月28日美联储利率决议，届时铜价或有望选择方向。预计下周铜市或继续震荡，建议投资者暂时观望，前期多单可先离场。 　　下周关注: 　　1.美国至7月28日美联储利率决定 　　2.美国至7月24日当周初请失业金人数 　　3.美国6月核心PCE物价指数 　　4.中国7月官方制造业PMI