华安期货-黑色金属周报：需求风险再发酵，钢价承压回落-220821

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（以下内容从华安期货《黑色金属周报：需求风险再发酵，钢价承压回落》研报附件原文摘录）
　　投资策略建议： 　　炉料：截至上周五8月19日晚间收盘，铁矿石01合约收于689元/吨，当周累计涨幅为-5%。本周铁矿石库存可用天数为21天，同上周相比继续下滑。焦炭方面，截至8月19日晚间收盘，焦炭09合约收于2750元/吨，当周累计涨幅为-8%。以247家钢厂为样本的焦炭可用天数为11.22天，相较于前值有所回升。本周炉料在成材脆弱的需求和宏观利空下再度出现负反馈式跌价。展望后市，鉴于高炉利润修复以及旺季来临后用钢消费好转将带动长流程的产能提升，原料补库需求或有提振，双焦供需偏紧或有走强动力，铁矿在港口继续累库的背景下或以震荡为主。 　　钢材：截至上周五8月19日晚间收盘，热轧卷板10合约收于4127元/吨，螺纹钢10合约收于3990元/吨，当周累计涨幅为-5%。钢材方面，螺纹钢去库依然流畅，表需有所回升，供给的刚性收缩为后市创造价格弹性；板材供需偏弱，但主流地区库存加速去化。展望后市，尽管近期来自地产等宏观行业层面的需求风险再度发酵，使得钢价承压回落，但在供给端的刚性收缩下，预计钢价的下行空间有限；同时旺季来临后短期用钢消费的集中修复或为钢价提供上行驱动，但高度的一致性预期仍较为脆弱，而下行压力除宏观需求外也来自钢厂利润提升带动的产能恢复。 　　下周关注： 　　1.钢材终端需求与社会库存去化情况 　　2.高炉利润修复后钢厂的复产意愿 　　操作建议： 　　观察RB2301合约在3700元/吨的整数位支撑，激进投资者可在回踩不破的情况下逢低做多。