长安期货-供应偏紧现实VS需求转弱预期，双焦或高位震荡-210802

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（以下内容从长安期货《供应偏紧现实VS需求转弱预期，双焦或高位震荡》研报附件原文摘录）
　　7月大商所焦煤主力2109合约收涨19.16%，创2017年11月以来最大单月涨幅；焦炭主力2109合约月涨11.75%，创去年12月以来最大单月涨幅。 　　7月焦煤现货价格持续攀升，表现坚挺；焦炭现货价格先跌后涨，价格重心处于高位。 　　焦煤来看，近一年来焦煤基差均值为385.58，近1月的焦煤基差均值为112.57，目前133的基差小于二者，虽然焦煤基差存在向均值回归的可能，但在目前焦煤基本面偏强以及2109合约临近交割的背景下，焦煤基差或难大幅回落。 　　焦炭方面，近一年来焦炭基差均值为98.23，近一月焦炭基差均值为173.5，目前-153的基差显然存在向上回归均值的预期，虽然今年4、5月焦炭基差均为负值，甚至出现了小于-350的情况，而在目前焦炭基本面偏强以及2109合约临近交割的背景下，焦炭基差同或难继续大幅回落。