中财期货-白糖周报：巴西产量下降，内外糖价走高-210816

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（以下内容从中财期货《白糖周报：巴西产量下降 内外糖价走高》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价高位震荡为主，预计 SR201 区间[5800， 6400]。 　　本周原糖期货价格持续上行， 涨至 2020 年 3 月以来新高。 巴西减产进一步扩大， 提振国际糖价。 随着巴西糖产量的压缩， 同时受近日港口运费高企的影响， 预计未来出口量同比下降， 长期来看国际食糖供应量或压缩。 　　国内方面， 供应端仍较为充足， 现货交投一般， 压制国内糖价涨幅。据农业农村部报告，2020/21 年度食糖进口上调 40 万吨至 490万吨。主要是受进口政策调整和前期国内外价差变化等因素影响，食糖进口增加超出预期。 中糖协公布数据显示，至 7 月末工业库存为 280.49 万吨， 处于历史同期较高位。 据中糖协报告， 截至 2021 年7 月底，本制糖期全国累计销售食糖 786.17 万吨（上制糖期同期795.72 万吨），累计销糖率 73.7%（上制糖期同期 76.4%）。 其中七月当月销售食糖 102.96 万吨， 同比增加 19.6 个百分点。 总体来看， 国内 5-7 月当月产销数据均好于去年同期， 而累计产销率仍低于去年同期， 未来以去库存为主。 总体来看，短期内糖价震荡为主。中期来看，预计未来糖价将处于高位。 　　操作建议 　　策略： 短期内高位震荡为主。 　　风险提示 　　1、 油价下跌。 2、 疫情反弹