创元期货-钢矿期货8月报：限产加严，钢矿持续分化-210903

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（以下内容从创元期货《钢矿期货8月报：限产加严，钢矿持续分化》研报附件原文摘录）
　　月报小结： 　　基本面看，8月钢矿价格继续分化。受需求端超预期疲软的影响，钢材价格呈现震荡走势，而铁矿继续承压运行。 　　铁矿方面，供应端未见明显收缩，仍将维持平稳。库存方面，港口库存持续累库，贸易矿库存占比提升；钢厂库存持续下滑，目前已位于今年以来的最低水平。需求方面，受多地限产落地及加严的影响，铁矿继续承压运行。而焦炭表现强势，钢厂需降低焦比，增加低硅中品澳矿需求，PB粉溢价指数触底回升，或对价格起到支撑。但综合来看，8月底督察组进驻多省考察，后续或将结合考察情况对钢铁、焦化行业进一步整改，基于限产长期实行的考量，铁矿将继续承压运行。 　　钢材方面，目前螺纹仍未摆脱供需两弱的局面。需求方面，疫情冲击下的需求走弱所有缓解，表需连续多周回升，但增速未见明显起色。库存方面，由于表需未有明显起色，厂库多周累库，社库去库速度仍不及预期。供应方面，粗钢产量平控政策有加严迹象，日均铁水产量目前基本满足粗钢平控要求，因此供应收缩的预期继续偏强运行。整体来看，伴随需求旺季的逐步到来，螺纹未来需求仍可期，加之多地限产趋严以及原料端价格的强势，预计螺纹将震荡偏强运行，但仍应警惕需求回暖不及预期的情况下，将使螺纹再度面临压力。 　　风险点：减产政策放松（下行风险）、需求回暖（上行风险）