中财期货-油脂周报：美国生物柴油前景不定-210830

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（以下内容从中财期货《油脂周报：美国生物柴油前景不定》研报附件原文摘录）
　　CONTENT观点逻辑 　　MPOB7月供需报告：马来西亚7月棕榈油产量为1523143吨，环比减少5.17%；进口为54381吨；出口为1408321吨，环比减少0.74%；库存量为1496460吨，环比减少7.26%。由于产量下滑以及进口偏低，马棕油库存下降到了150万吨以下。不过随着马来放松行动禁制令，预计棕榈油产量将有一定的恢复，马棕油库存后续将缓慢累积。 　　根据加拿大农业部公布的月度报告，预计加拿大21-22作物年度菜籽产量为1500万吨，较去年1870万吨产量下降370万吨，同时结转库存为70万吨，创下2011年以来新低。产量锐减将导致明年可供出口菜籽捉襟见肘，市场普遍认为在出口与压榨之间，菜籽将更多流向压榨，于是可供出口量锐减，各大菜籽进口国将争夺较少的可用量或者寻求其他地区出口。目前黑海地区菜籽收割接近完成，并没有提供更多的余量。总体而言，目前并没有看到更多的远月买船，不止中国，全球整体菜籽供应都将十分紧张，预计对于菜油的消费将被压制在刚需上，与其他油脂价差应当走扩以压制需求。 　　花生方面，由于现货价格维持在8000左右，由于临近10月的交割期，期限价差将走向回归。 　　操作建议 　　单边做空Y01合约 　　风险因素 　　1、豆油需求不及预期；2、马来西亚棕榈油出口不及预期