中钢期货-【中钢晨讯】钢材：限产放松，成材回落-211014

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（以下内容从中钢期货《【中钢晨讯】钢材：限产放松，成材回落》研报附件原文摘录）
　　逻辑：京津冀及周边地区采暖季钢企错峰生产影响量测算：（1）第一阶段：2021年11月15日至12月31日，确保完成本地区粗钢产量压减目标任务。1-9月份河北省粗钢产量同比下降11.17%，已压减粗钢产量约2119万吨。而山东、山西及河南地区从采暖季开始需执行20-40%的限产比例，整体影响粗钢产量约969万吨，日均影响约13万吨。（2）第二阶段：2022年1月1日至2022年3月15日，以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标，原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。据国家统计局数据测算，2022年1月1日至2022年3月15日山东、山西、河南、河北及天津地区预估影响粗钢产量约3335.18万吨，考虑到期间可能有重污染天气出现，各地区或出台加严的限产文件，因此实际影响量应高于测算值。本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3885元/吨，平均钢坯含税成本4879元/吨，周环比下调25元/吨，与10月13日当前普方坯出厂价格5250元/吨相比，钢厂平均毛利润371元/吨，周环比下调15元/吨。近日，河南部分钢铁企业陆续开始执行限电及压产政策，较多企业高炉或轧线存在停减产情况，预计减产比例达30-50%左右，恢复时间待定。昨日成材延续之前跌势，螺纹主力合约跌幅超过4%，盘中虽有回升，午后仍以下行为主。在公布纠正“一刀切”限电限产或“运动式”减碳后，包括广西、江苏、广东限电均有放松，钢厂部分复产，供应量短期上升。关注地产等需求端的情况。 　　操作提示：短线观望或偏多对待。 　　风险因素：政策持续收严（上行风险）；需求实际情况不及预期（下行风险）。