中财期货-白糖周报：供需双弱，糖价高位震荡-211018

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（以下内容从中财期货《白糖周报：供需双弱 糖价高位震荡》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价高位震荡为主，预计SR201区间[5650，6050]。UNICA公布巴西中南部9月下半月生产数据，其中糖产量同比下降19.09%，糖醇比43.71%，同比下降2.6个百分点。该报告进一步印证巴西中南部收割提前结束的预期，整体偏空。在UNICA巴西中南部减产报告发布后，ICE原糖价格不升反降，而能源上涨也未能带动糖价，原因可能是减产消息已被市场提前消化，叠加国际食糖需求疲软，市场担忧未来需求。 　　国内方面，据中糖协数据，本制糖期截至9月底，共销售食糖961.8万吨（上制糖期同期985万吨），销糖率88.5%（上制糖期同期93.7%）。年度结转库存为104.88万吨，大幅高于去年同期的56.62万吨。9月产销仍偏弱，但近日由于郑糖小幅上扬，现货报价上涨，交投有所好转。总体看来，目前郑糖仍受高库存、需求弱的压制，其支撑主要为内外糖价差，预计维持高位震荡，关注外糖走势。 　　操作建议 　　策略：短期内高位震荡为主。 　　风险提示 　　1、油价下跌。2、印度糖大量出口。3、宏观因素。