海证期货-海证策略月刊：十一月份沥青期货行情展望-211101

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（以下内容从海证期货《海证策略月刊：十一月份沥青期货行情展望》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　11月，沥青价格振荡运行，振荡区间[2900，3600]。沥青价格受原油影响较大，油价在能源危机情绪下振荡偏强，成本端对沥青形成支撑。持续的低生产利润，沥青开工率处于历史同期低位，计划排产也同环比大幅下降。虽然刚性需求因气温下降走弱，但供应下降的幅度更大，库存压力有望缓解，沥青可逢低偏多操作。 　　多沥青空原油安全边际较高。沥青需求较弱，库存高位，沥青价格相对于原油而言，前期走势较弱，沥青原油比价创历史新低，现货生产利润持续为负，开工率低于往年同期。11月，沥青计划排产同环比双降，年底存在赶工及冬储需求，库存有望下降。考虑到沥青估值偏低，多沥青空原油安全边际较高。