海证期货-黑色系品种：二月份动力煤期货行情展望-220227

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（以下内容从海证期货《黑色系品种：二月份动力煤期货行情展望》研报附件原文摘录）
　　展望2月份，淡季效应逐步发酵，由于电厂因为库存政策影响,整体维持在偏高水平，节后市场短期有所承压,另外一方面,目前北港价格维持在合理价格区间上方,政策介入的担忧依旧较强。动力煤2205合约期货仍然将维持深度贴水运行,期货及现货在节日高产量状态下,对于节后预期有所转弱。未来价格波动主要验证2月实际需求量能否延续高位运行，此外未来国际煤炭价格高位对于国内依旧产生一定进口不稳定因素,因此2月动力煤行情价格或将维持高位缓落的状态,下行的深度仍然需要等待需求验证。短期供需略微过剩,2205及2209合约短期维持谨慎看空为主。操作上，节后关注重心为海外市场及需求韧性,弱下游复工不及预期,现货价格大概率进入合理区间。