中财期货-豆粕周报：大豆到港增加-211101

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（以下内容从中财期货《豆粕周报：大豆到港增加》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　USDA公布美豆旧作结转库存，截至2021年9月1日，美国旧作大豆库存总计为2.56亿蒲式耳，高于市场预期1.74亿蒲式耳，也高于USDA9月供需报告中的1.75亿蒲。此次库存报告偏空。由于旧作结转库存的上调，新作结转库存也有所增加。USDA发布的10月供需报告显示美豆新作单产从9月的50.6蒲/英亩上涨到51.5蒲/英亩，种植面积没有调整，这直接导致了美豆期末结转库存从1.85亿蒲增加至3.2亿蒲。 　　AgRural报告称，由于天气有利，巴西大豆的种植速度仍然是过去5年中最快的之一，到10月21日，从上周的22%增加到38%。国内方面，截至上周五，全国油厂豆粕库存45万吨，较前一周减少10.4万吨。随着大豆到港增加，预计本周开机率预期明显回升，豆粕库存有望逐渐宽松，基差将持续承压。且当前M1-5价差在偏高位置，做空有较大的安全边际。短期继续关注大豆到港开机节奏及油厂买船情况。 　　操作建议 　　策略：单边做空M01合约 　　关注点 　　1、非洲猪瘟发展。2、疫情发展情况。3、美国天气