南华期货-关注基本面预期走向-211105

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（以下内容从南华期货《关注基本面预期走向》研报附件原文摘录）
　　日内行情 　　国债期货周五早盘高开，全天持续上行，大幅收涨。具体来看，十年期主力合约T2112上行0.39%，五年期主力合约TF2112上涨0.26%，两年期主力合约TS2112上涨0.11%。现券端方面，截至尾盘，10年期活跃券210009明下行2.75bp报2.89%，1年期现券210016下行1bp报2.29%。 　　公开市场共2000亿逆回购到期，央行开展1000亿逆回购操作，当日净回笼资金1000亿元。资金利率整体上行但涨幅有限，银行间隔夜与7天期质押回购利率涨幅均在1bp左右，流动性保持充裕。盘前8点45分左右资金面情绪指数较前几日明显抬升，银行资金融出意愿不强，而公开市场操作公示以后，盘中情绪指数明显回落，央行加码对冲到期资金对于市场信心的提振可见一斑。 　　本周央行用不断增加公开市场对冲规模的方式来应对总计1万亿的到期资金，仅管净回笼资金量依然不小，但其市场出的信号对于市场信号有着明显的提振作用。另一方面，从数据以及市场预期来看，限电限产对于基本面的压力并不算小，PMI超预期下行使得投资者再度关注经济失速下行的风险。而周三国常会上“面对经济新的下行压力，有效实施预调微调则使得避险情绪再度回升，经济预期下行也可能导致宽松预期的再次发酵，短期内需持续关注。