南华期货-把握债市的反弹机会-220920

文本预览：

《南华期货-把握债市的反弹机会-220920（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-把握债市的反弹机会-220920（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从南华期货《把握债市的反弹机会》研报附件原文摘录）
　　日内行情 　　周二国债期货小幅高开，早盘窄幅震荡，午后平稳上行明显收涨。具体来看，十年期主力合约T2212收报101.455，涨幅0.16%；五年期主力合约TF2212收报101.905，涨幅0.12%；两年期主力合约TS2212收报101.2，涨幅0.04%。现券方面，截至尾盘，10年期活跃券220010收报2.656%下行1.8bp，两年期活跃券210013收报2.04%回落1.25bp。公开市场方面，今日共20亿7天期逆回购到期，央行开展240亿14天逆回购以及20亿7天期逆回购操作，当日资金净投放240亿元。资金市场来看，银存间隔夜质押回购加权利率小幅上行4bp至1.44%，7天期加权利率基本持平前日。今日公开市场投放规模有所放大，依旧属于呵护市场流动性的举措，体现了其前瞻性，流动性保持平稳，无需过度解读。 　　在经过周一的缩量下跌后，今日A股早盘强势反弹而债市则在权益市场的反扑中表现的相对克制，随着午后指数的回落，国债期货的涨幅也逐渐扩大，“跷跷板”效应与近期风险偏好主要市场的逻辑相匹配。我们认为本周可能是短期内多头的最佳窗口，随着时间推移，国庆长假前投资者情绪会趋于保守，同时季末的资金压力也不可小觑，即便流动性受到央行的呵护。另一方面，我们依旧关注基本面的改善情况，9月以来不论是住房销售还是房企拿地数据均出现了环比回升的情况，但同比增速依旧疲弱，景气度的修复仍旧需要时间。增量信息方面，关注本周四美联储FOMC会议。