中原期货-白糖日报：阶段性进口压力或减轻，支撑中期糖价-211116

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（以下内容从中原期货《白糖日报：阶段性进口压力或减轻 支撑中期糖价》研报附件原文摘录）
　　宏观要闻 　　国家主席习近平11月16日上午同美国总统拜登举行视频会晤. 　　供需现状 　　农业农村部10月预估，对2021/22年度食糖供需不作调整，产量1031万吨，消费量1550万吨，进口量450万吨。 　　10月下半月，巴西中南部产糖量为85.8万吨，同比减少87.8万吨（-50.55%），中南部累计产糖量为3121.6万吨，同比下降519.6万吨（-14.27%）。 　　逻辑分析 　　巴西榨季尾声，收榨进度加快，醇/油比价周度环比继续走高，乙醇销售走差。印度生产开始，新年度产量持平去年，目前因蔗款兑付问题，新糖生产偏慢，影响出口进程，且印度提高乙醇采购价格支撑糖转化为乙醇。四季度原糖高位震荡，18.5美分支撑，22美分压力位。 　　国内方面：16日，郑糖震荡偏弱，sr2201收盘于6058元/吨（-17），减仓27626。广西白糖现货成交指数5772（-16）.仓单16264（-646），有效预报4200（+4100）。基本面：国内21/22年度小幅减产35-45万吨左右，加上进口预计450万吨，新年度供给同比上年度减少约200万吨左右，对新年度糖价构成弱支撑。内外价差持续倒挂，10月预计到港27万吨，阶段性进口压力减轻的情况或持续至明年一季度。所以，预计到明年春节前糖价重心或延续抬升。 　　策略建议 　　春节前看震荡偏强，重心抬升，关注5750支撑，不追高。同时关注极端天气的影响。 　　短期工业库存同比偏高，仓单偏高，基差偏低，期货价差上1-5价差偏弱震荡，5-9价差偏正套操作。