华西证券-【华西固收研究】11月以来地产债成交情况几何？地产债交易高频跟踪-211117

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（以下内容从华西证券《【华西固收研究】11月以来地产债成交情况几何？地产债交易高频跟踪》研报附件原文摘录）
　　近期地产债二级市场波动较大， 11 月 9 日至 11 日，高估值成交占比持续降低， 12 日以来逐步恢复至平均水平； 低估值成交 77.9 亿元， 11 日至 12 日低估值成交占比迅速提升， 低估值成交占比明显高于高估值成交占比， 15 日以来低估值成交占比有所下降，但仍处于相对较高水平 　　净价层面， 11 月上旬地产债平均成交净价呈现下跌趋势， 11 月 9 日跌至 80.79 亿元。 10 日起部分地产债成交净价大幅反弹， 至 15 日平均成交净价升至 84.75 元， 16 日平均成交净价有所回落。 　　分企业类型来看，本月央企、地方国企地产债平均成交净价依然围绕 100 元附近， 民营地产债波动较大， 9日成交平均净价下探至 72.95 元， 10 日至 12 日平均成交净价持续上涨至 80.75 元， 15 日开始有所回落。 　　我们根据截至 11 月 10 日晚 11 月各主体平均成交净价将房企分为四组。 　　① 小于 30 元主体： 平均成交净价 11 日起波动上升，对应债券换手率自 11 日持续上升，交易活跃； 　　② 介于 30-50 元主体： 平均成交净价波动最大， 12 日平均成交净价大幅提升， 15 日有所回落； 　　③ 介于 50-80 元主体： 平均成交净价 11 日起持续升高， 16 日有所回落； 本组地产债 11 月 10 日以来平均换手率显著升高； 　　④ 大于 80 元主体： 平均成交净价则相对稳定。 　　风险提示 　　政策调控超预期，房企再融资持续收紧。