中财期货-棉花周报：纺企开机率上升，郑棉重心上移-211122

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（以下内容从中财期货《棉花周报：纺企开机率上升 郑棉重心上移》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期棉价高位震荡为主，预计CF2201区间[20000，23500]。 　　据USDA最新报告，2021年11月5日至11月11日美棉净销售量为136,700包，比前一周增加7%，但比前四周的平均值下降46%。上周美棉销售数据一般，中国签约量下降，越南等周边生产国需求上升。本周美棉大涨回落，印度棉花价格因上市量激增而下跌。。 　　国内方面，据海关统计数据，2021年10月我国棉花进口量6万吨，环比减少1万吨，减幅在14.3%；同比减少15万吨，减幅在69.5%。截至2021年11月11日，全国新棉采摘进度为89.2%，同比下降6.7个百分点，较过去四年均值下降3.7个百分点。目前全国籽棉采收进入尾声，成本已基本固定，新疆机采棉折皮棉成本大约在23000-24500元/吨左右。各地限电结束后，国内整体纺企开机率持续上升，纱布价格有所回落，棉花工业库存环比下降，商家采购意愿上升，但目前下游订单尚无明显好转，成品库存上升，目前棉花现货交投仍一般，商家刚需采购为主。后期关注下游需求的恢复情况，预计短期内棉价维持高位震荡的可能性较大。 　　操作建议 　　短期棉价高位震荡为主。 　　风险提示 　　1、宏观因素。2、需求疲软。