中钢期货-【中钢晨讯】煤焦：唐山环保限产趋严，焦价第7轮提降基本落地-211125

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（以下内容从中钢期货《【中钢晨讯】煤焦：唐山环保限产趋严 焦价第7轮提降基本落地》研报附件原文摘录）
　　煤焦：唐山环保限产趋严焦价第7轮提降基本落地 　　逻辑：昨日，焦煤、焦炭期价整体呈震荡偏强运行，焦煤涨幅高达12.4%，焦炭涨幅4.77%。夜盘延续偏强走势，J2201合约夜盘收于3040.5元/吨，JM2201合约夜盘收于2183.5元/吨。现货方面，各地焦企已陆续落实焦价第7轮提降，至此，焦价自11月初以来累计跌幅1400元/吨。贸易价格方面，受盘面反弹带动，日照港口准一级冶金焦出库报价小幅上涨至2850元/吨，折算后焦炭01合约基本处于平水状态。 　　消息面，昨日河北唐山市发布，受弱气压场控制，风力小、湿度大，扩散条件差，将出现中至重度污染过程，短时可达严重污染，决定自2021年11月24日15时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知，其中对于焦化企业要求如下：西山焦化、美锦焦化自主减排；B级企业焦炉负荷降至生产负荷的80%以内，C级企业焦炉负荷降至生产负荷的65%以内，D级企业焦炉负荷降至生产负荷的50%以内，以延迟出焦时间计；禁止湿熄焦作业。其中，国创焦化延迟出焦时间至25.5小时，汇丰焦化延迟出焦时间至60小时。另外，当地钢铁企业也有不同程度限产。 　　综合来看，焦炭供需两弱态势未变，且因亏损、环保限产等影响，供应收紧预期进一步增加；需求端市场预期钢厂限产或有放松，但尚未有明显增产迹象，焦化厂累库压力较为突出，煤焦现货价格仍呈现下跌趋势。不过，短期盘面偏强运行，表明前期市场悲观情绪有所修复，短期建议观望或关注逢低做多焦化盘面利润的机会。 　　操作提示：观望或逢低做多焦化盘面利润。 　　风险提示：钢厂高炉减产力度进一步扩大，焦炭供需趋于宽松（下行）；焦煤供给再度收紧，煤价走强（上行）。