中财期货-棉花周报：新棉需求疲软，棉价回落-211129

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（以下内容从中财期货《棉花周报：新棉需求疲软 棉价回落》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期棉价高位震荡为主，预计CF2201区间[20000，23500]。 　　周五南非公布发现新冠病毒新变种，引发国际疫情抬头的担忧，市场担忧后市需求，叠加原油大跌，ICE期棉大跌。 　　国内方面，目前基本面无明显变化。据国家棉花市场监测系统调查数据，截至2021年11月18日，全国新棉采摘进度为96.7%，同比下降1.7个百分点。目前籽棉成本已基本固化。今年皮棉成本高企是棉价的强劲支撑，近日棉籽价格高位回落，轧花厂利润再次压缩。储备棉持续抛售，国家调控棉价决心较强，目前新疆棉与进口棉成交状况较好。在偏高的价格下，叠加国储棉持续抛出，商家更倾向于利用储备棉补库，新棉现货交投一般偏淡，棉花现货价格有所回落。 　　整体来看，商家仍是刚需采购为主，虽有少量早春订单，但新增订单较少，纱布价格持续下滑，棉花现货交投一般偏淡，下游市场观望氛围浓厚。 　　预计短期内棉价维持高位震荡为主，后期关注下游需求情况。 　　操作建议 　　短期棉价高位震荡为主。 　　风险提示 　　1、宏观因素。2、需求疲软。3、国际疫情抬头。