中财期货-白糖周报：原糖大跌，郑糖偏弱-211220

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（以下内容从中财期货《白糖周报：原糖大跌 郑糖偏弱》研报附件原文摘录）
　　观点逻辑 　　短期糖价震荡偏弱为主，预计 SR205 区间[5650， 6050]。 　　国际糖价短暂反弹后回落， 目前国际糖价已恢复至新病毒爆发前水平，重回震荡。 12 月前两周巴西食糖出口量 89.19 万吨， 日均出口量为 11.15 万吨，较去年同期的 13.09 万吨下降14.86%。 根据 UNICA 发布的初步预测，巴西 2022/23 年度甘蔗产量预计为 5.6 亿吨，预计单产恢复 8.5%，但收割面积下降2%， 2021/22 年度的平均单产为每公顷 67 吨， 为至少 2003/04年度以来的最低水平，其潜在预期为每公顷 85 吨。目前市场对巴西下一榨季产量的悲观预期稍有消退。 印度在世界贸易组织（ WTO）的糖出口补贴争端中败诉， 准备提起上诉。本榨季巴西中南部压榨即将结束，关注印度、泰国糖生产情况。 　　郑糖偏弱震荡，重心下移， 基本面无明显变化。 国内方面，广西糖厂进入压榨高峰期，云南糖外运量增加，目前供应压力较大，而春节备货迟迟未启动，下游需求偏弱，现货报价持续下调。 据国务院关税税则委员会 2022 年关税调整方案， 食糖继续实施关税配额管理，税率不变。 　　综合来看，预计短期内糖价震荡偏弱为主。 　　操作建议 　　策略： 短期内震荡偏弱为主。 　　风险提示 　　1、 原油回升。 2、宏观因素。