中财期货-能源化工之PVC：双控加码，地产入冬V易涨难跌-211230

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（以下内容从中财期货《能源化工之PVC：双控加码 地产入冬V易涨难跌》研报附件原文摘录）
　　行情展望 　　2022年PVC价格或宽幅震荡，前低后高，呈现易涨难跌的特点，全年指数运行区间7500-10500元/吨。 　　主要矛盾 　　1.国内供应保持5%低速增长，且以乙烯法为主，影响很小。随着双控加码，两高项目易延期，电石供应下滑，从而降低存量PVC开工上限。 　　2.十年中第三次地产低开工高竣工剪刀差的出现，预示建材类需求走弱，旧改、保障租赁建设力度均不及棚改。地板出口继续贡献1-2%需求增速。 　　3.海外PVC贸易主要国家新增有效产能仅29万吨，用于满足本国和周边需求。预计我国出口的基本盘稳中有增。 　　策略推荐 　　一季度基本面偏弱，逢高做空为主，年中考虑跟随双控节奏逢低做多。 　　风险提示 　　1.全球疫情恶化，物流、装置不可抗力情况增加（利多）。 　　2.双碳双控强度阶段性陡增，上游限产或被动减产（利多）。 　　3.能源危机，煤价、电价走高（利多）。 　　4.地产端超预期加速下滑（利空）。