鲁证期货-玉米及淀粉周报：市场购粮意愿增加，玉米期价短期偏强-220123

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玉米：上一周国内现货分区域波动，华北地区收购价格周初随着工厂到车增加下跌，随后由于雨雪天气，玉米上量受限，价格回升；东北产区，省级储备开始收购玉米，深加工继续节前备货，带动整个东北地区玉米收购价格上涨；北方港口贸易商收购意愿有所增强，收购价格小幅上行；南方港口受制于近期内外贸谷物到港增多影响，收购价格涨幅不及产区。

近期东北产区收购及建库存意愿增强，带动现货价格走强。

从各地深加工库存情况看，目前国内工厂库存仍不及去年同期，备货需求仍在，加之省级储备收购带动，贸易环节囤粮意愿增强，短期东北玉米现货价格偏强预期。

从全年角度国内玉米供需还是偏紧的，饲用需求方面仍需要大量替代谷物来弥补玉米的不足，因此玉米价格需要持续高位以推动替代谷物流入玉米市场满足需求。

而小麦拍卖数量同比大幅下降，导致替代谷物重要一环出现缺失，若其他替代物增量不能弥补小麦的减量，那么玉米供需面将变得更加紧张，玉米价格也将偏强运行。

不过需要注意的是，国内基层玉米售粮进度刚刚进行一半，节后2-3月份可供应粮源充裕。

另外深加工消耗量降低、工厂库存快速增加、进口谷物大量到港也对短期行情形成压力，节后玉米走势依然可能存在阶段性压力。

淀粉：目前淀粉加工利润持续走低，淀粉生产开机率有回落预期，淀粉库存环比下降，加之玉米价格短期走强支撑，淀粉价格近期走势偏强。

后期需要关注淀粉消费情况，正常来讲节后将进入淀粉消费淡季，若下游需求低迷，将不利淀粉持续降库存，行情上涨驱动也将受限。

风险因素：谷物储备收购及拍卖政策，进口到港等不确定因素以及年后气温回升带来的基层集中售粮高峰等。