鲁证期货-油脂油料周报-220123

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上周行情回顾：·本周国内三大植物油携手走强，外围市场走势强劲对国内油脂做多情绪带来激励。

受南美作物减产预期及美豆出口增加的影响，美豆在经历调整之后重回涨势；在印尼推动混合生物柴油计划以及限制棕榈油出口的预期下，BMD棕榈油呈现明显上涨行情；另外，国际原油价格大幅上涨，价格不断突破前期高点，同样对国内油脂价格带来提振。

·天气预测模型显示，阿根廷在下周即将迎来降雨，由于部分大豆仍处于生长早期，生产前景仍有被改善的可能；对于巴西帕拉纳州，降雨对已经处于收割阶段的大豆可能为时已晚，而南里奥格兰德州大豆正在关键生长期，关键性降雨或将帮助改善前景，不过仍需关注有利的天气模式是否得到持续。

·截至1月21日，一级豆油基差报价日照Y05+740、张家港Y05+630；天津24度棕榈油P05+1400、张家港P05+1450；华东沿海油厂进口菜油OI05+650；豆粕日照报价M05+280，张家港M05+320，建议后续关注到港大豆量以及油厂开工情况变化。

·本周花生主力合约震荡运行，周内最高报价8096，最低报价7920，最终收盘报价7992。

春节临近，现货市场交易逐步进入尾声，花生价格波动幅度也逐渐收窄；局部地区受疫情影响，交通不畅，基层上货量有限，报价下调幅度也较为有限。

·现阶段国内花生整体供需格局仍未发生实质性改变，随着春节临近，市场购销活动逐渐进入尾声，价格预计以窄幅震荡为主。

策略与建议：供给担忧背景下，油脂高位震荡加剧；不过需警惕资金获利了结导致的调整风险，操作上建议观望为主。

风险因素：需警惕来自宏观和外围的突发事件带来的恐慌氛围溢出。