湘财证券-2022年宏观经济展望：思危以求安，虑退以能进-220119

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经济短期困难增大，政策有望蓄而后发经济增长量上的拖累因素明显，主要来自：1、房地产开发投资承压；2、出口增速大概率较2021年明显下行；3、疫情影响下消费的持续疲弱；4、外部流动性及产业政策环境的收紧。

宏观政策在经济质与量间再平衡1、逆周期调节的意愿上升；2、货币政策有望进一步宽松；3、汇率调整缓解出口增速下滑4、产业政策更加友好、财政更加积极。

风险提示：疫情控制不及预期；消费和制造业投资不及预期；通胀超预期。