国信证券-纺织服装及日化行业双周报202201期：疫情影响持续，关注纺织制造投资机会-220107

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行情回顾近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为嘉麟杰、三夫户外、振静股份、欣龙控股、孚日股份。

近两周，港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为思捷环球、新秀丽、冠城钟表珠宝、维珍妮、南旋控股。

数据跟踪2021年11月，服装零售当月同比-0.5%，环比+2.8%；2021年11月，穿类商品网上零售同比+11.1%，环比-0.3%；中国纺织品出口金额同比+10%，环比+6%；中国服装出口金额同比+22.8%，环比-6.2%。

22年1月6日，328棉花价格指数（元/吨）为22029，环比+0.6%；内外棉价差（元/吨）为2175。

行业动态宁波北仑控区、管控区、防范区连续3天没有新增感染；Riri集团收购佛罗伦萨高端五金配件生产商DMC；HOKAONEONE在上海新开3家直营店，12月31日在深圳万象天地开华南首店；2022消博会预计4月12到16日在海口举行；21年双11天猫滑雪用品销售额同比+120%，新品牌数同增2倍。

风险提示1.疫情反复多次冲击；2.企业恶性竞争加剧；3.全球经济修复慢于预期；4.汇率与原材料价格大幅波动。

投资建议短期消费仍受疫情、天气、经济环境等因素影响，估值调整后安全边际显现，看好天气转冷与元旦假期服装品牌消费的边际改善。

制造端受益订单充足、供给紧张的局面呈现较好的基本面趋势，出口增长势头强劲且龙头公司具有较强的转嫁成本上涨压力的能力。

港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、波司登、特步国际，A股重点推荐华利集团、台华新材、伟星股份。