中银国际-固定收益周报：转债市场止跌上涨-211227

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本周（12月20日-12月24日）有3支新发行的可转债，为杭锅转债、华翔转债和佩蒂转债。

截至目前披露的信息显示，下周有4支新发行的转债，为泰林转债、贵燃转债、兴业转债和卡倍转债。

本周有2支新上市的转债，为奥飞转债和华兴转债。

下周无新上市的转债。

本周发行有新进展的可转债有25支，总金额为354.4461亿元。

其中通过证监会核准或发审委通过的转债有9支，为永东股份、风语筑、胜蓝股份、通威股份、京源环保、天地数码、阿拉丁、苏利股份和铂科新材。

本周股票市场下跌，转债市场上涨。

截至周五收盘，上证综指报收3618.05，较上周下跌0.39%。

深证成指下跌1.06%，创业板指数和沪深300分别下跌4%和0.67%。

本周上证转债和中证转债分别上涨0.5%和0.7%。

本周申万行业指数11涨，16跌，上涨幅度前三的行业分别为农林牧渔、食品饮料和建筑材料，涨幅分别为6.56%、3.76%和2.37%。

下跌幅度前三的行业分别为电气设备、有色金属和钢铁，跌幅分别为7.37%、5.13%和3.99%。

截止本周五（2021年12月24日），转债市场的平均隐含波动率为29.27%，处于2013年以来/2017年以来75%/90.6%分位数。

转债市场的平均绝对价格（中位数）为127.17元，处于2013年以来/2017年以来87.9%/99.5%分位数。

转债市场的平均转股溢价率为36.78%，处于2013年以来/2017年以来85.3%/95.9%分位数。

转债市场的平均YTM为-5.32%，处于2013年以来/2017年以来5.8%/0.3%分位数。

风险提示：转债个券强赎风险；上市公司业绩不及预期。