西证国际-每日头条：Q3美国GDP按年增长2.3％，好于预期-211223

《西证国际-每日头条：Q3美国GDP按年增长2.3％，好于预期-211223（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西证国际-每日头条：Q3美国GDP按年增长2.3％，好于预期-211223（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投研要点：如市场有短期调整，不改变长期看法A股：对当前行情持谨慎的态度。

应警惕板块炒作过热的风险。

警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。

尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。

当前全球上游涨价对中下游企业带来压力，看好具备成本转嫁能力的行业及其龙头，如金融、能源、品牌消费等板块中的龙头公司。

但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，并注重精准导向。

2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。

政策对防风险的重视有所加强。

港股：受互联网、教育板块监管加强影响，局部板块回调。

但随着产业政策的落地，港股整体风险可控。

美股：存在一定回调风险。

7月苹果、微软等美股巨头公布中报，并表达了对后续增速放缓的可能性。

议息会议上，尽管美联储重申宽松，但认为经济复苏已经取得部分进展，只是尚未达到“实质性进一步”改善的标准。

Taper释放信号又近一步。

2021年9月美国众议院民主党公布加税方案，拟将把企业最高税率从21%上调到26.5%，为近年来美国最大幅度的增税。

后续股价上涨动力或需业绩支撑。

需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。

行业分析：面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。

行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。

下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。

玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。

光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。

普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。

新能源汽车板块：2021年1-9月全球新能源车销量396万台，增速140%。

2021年1-9月我国新能源车销量215.7万辆，增速185.3%。

尽管短期存在缺芯、供应链阻碍等问题，但行业需求依然较为旺盛。

未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。

关键资讯：12月22日，辉瑞宣布美国FDA已批准其新型COVID-19口服抗病毒候选药物Paxlovid的紧急授权申请（EUA），用于治疗非住院、具有发展成重症疾病高风险成人COVID-19感染。

Paxlovid是3CL蛋白酶抑制剂PF-07321332与低剂量利托那韦(Ritonavir)的复方制剂，利托那韦有助于减缓PF-07321332的代谢或分解，使其在体内有效浓度维持较长时间，以其抗病毒活性。

这是继默沙东之后，全球第二款口服抗病毒药物已经加速进入临床应用。

美国第三季度实际GDP终值环比升2.3%，预期升2.1%，初值升2.1%。

经济学家预计美国2021年平均GDP增长5.5%，这也将创造1984年以来的最佳增幅。

数据还显示，占美国经济活动2/3的消费者支出在第三季度增长2%，该数字低于第二季度12%的增幅。

美国第三季度核心PCE物价指数终值环比升4.6%，预期升4.5%，初值升4.5%，同比升3.6%，初值升3.6%；第三季度实际个人消费支出终值环比升2%，预期升1.7%，初值升1.7%。

英国第三季度GDP同比终值上调至6.8%，预期6.6%，前值6.6%；环比1.1%，预期1.3%，前值1.3%。

世界银行发布最新版《中国经济简报：经济再平衡——从复苏到高质量增长》。

报告指出，继2021年上半年强劲反弹之后，中国经济活动虽然在下半年有所降温，但今年中国实际GDP增长率仍将达到8%，2022年将增长5.1%。

日本政府敲定2022财年预算计划，约107.6万亿日元，为纪录来最大规模预算。

日本将在2022财年发行36.9万亿日元的新债券。

捷克央行将关键利率上调20个基点至3.75%。

美国截至12月17日当周EIA原油库存减少471.5万桶，预期减少230万桶，前值减少458.4万桶。

当周EIA汽油库存增加553.3万桶，预期增加65万桶，前值减少71.9万桶。

风险提示：以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。

并非在掌握全部市场信息下做出的理解。

市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。

同时旧数据亦可能不时被供应方修订。

请阅者留意。