广州期货-一周集萃~螺纹钢：供给环比修复，需求依旧低迷，成本支撑下钢价震荡运行-211017

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行情回顾：截止10月15日周五收盘，螺纹钢01合约以收盘价计相比10月8日下跌4.09%，报5515元/吨。

截止周五夜盘，螺纹钢01合约以收盘价计收跌2.07%，报5410元/吨。

本周二，受复产消息及需求大幅度不及同期水平影响，螺纹钢价格大幅度下行，后触及成本区域后震荡运行。

螺纹钢观点：供给端，供给收缩程度或已经达峰值水平，后续较难具有减产增量，本周采暖季限产政策，经测算政策要求的减产规模较四季度并未扩大，且南方钢厂产量不受该政策影响，短期看供应环比或呈修复态势，同比仍处于低位。

需求端，本周从地产新闻上看四季度地产政策或有边际宽松，将对螺纹钢的需求预计形成提振。

成本端，焦炭价格居高不下，铁矿石保持平稳，钢价下行对现货利润冲击较大，后续若上调电价，将进一步上调电价，成本或成为钢价下行的重要支撑。

行情展望：基本面上看，目前钢价供给较难再次收缩，需求虽有改善预期但目前尚无起色，价格上行驱动力并不明显。

消息端上看，对地产政策存在托底迹象，下周公布的地产数据大概率较不明显，但市场反应或相对不明显。

操作建议：上行动力并不明显，下方具有成本支撑，01合约或震荡运行，建议区间操作为主，区间底部或在电炉钢成本区间（5250,5400）。

螺纹钢因素：粗钢压减政策不及预期（下行风险）、需求不及预期（下行风险）。