华泰证券-建筑建材行业：周期行业数据周报（第一周）-200105

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　　建材：水泥玻璃淡季价格延续强势，继续领跑春季行情
　　根据数字水泥网，上周全国高标水泥吨均价环比回落0.5元，福建第九轮涨价部分企业未执行，属于春节来临淡季正常回落，但同比上升9.7元，显著强于去年同期，京津冀、中南华南及西北同比涨幅大。上周全国水泥出货率周环比续降3.6pct至64%，水泥库容比环比微升0.6pct至52%。根据卓创资讯，上周国内5mm浮法白玻均价环比微涨0.1元/重箱，同比仍高7.4元/重箱。上周全国玻璃库存未延续下降趋势，周环比微升129万重箱，但同比减少406万重箱。玻纤方面，上周粗纱与电子纱价格平稳，市场预期20年粗纱价格前高后低、电子纱因需求向好维持看涨。
　　钢铁：继续看好春季行情
　　上周建筑用钢社会库存达460万吨，环比+48万吨，较去年同期（农历）略高，但12月整体累库幅度较去年低，考虑春节时间早，累库时间短，节后库存货有望较2019年同期低。上周建筑用钢产量环比小幅上行，但需求较好。上周，建筑用钢产量环比+4万吨，全国建筑钢材日均成交量环、同比分别+9.2%、+1.9%。考虑到低库存下后期钢价上行弹性大，我们继续看好春节后钢铁板块反弹行情，建议关注南方长材龙头三钢闽光、韶钢松山等。此外，据Mysteel，下周澳洲会有飓风，影响Pilbara海岸发货，铁矿到港量或下降，我们预计矿价或上行，可关注金岭矿业、河钢资源。
　　有色：避险情绪再起，黄金有望延续涨势
　　据路透社，美国上周五对巴格达两处与伊朗有关的目标发动了袭击，避险情绪再起，黄金有望延续涨势。上周COMEX黄金和白银分别收于1552.4和18.2美元/盎司，周变动幅度分别为2.26%、1.16%；国内铜、铝、锌、铅、锡、镍现价分别收于49010、14450、18620、15050、141000、113350元/吨，周变动幅度分别为-0.91%、0.76%、-0.69%、-1.63%、-0.88%、0.76%；LME三个月铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别收于6105、1794、2271、1903、16800、13810美元/吨，周变动幅度分别为-2.16%、-1.24%、-1.22%、-1.14%、-1.61%、-1.71%。
　　化工：美伊冲突推升原油价格，国内转基因种子获批利好草甘膦长期需求
　　上周，国际油价上涨，国内化工品价格以上涨为主：重点监测的295个主要化工产品中，65个上涨，58个下跌，其中双氧水（7.2%）、脂肪醇（6.7%）、硫磺（5.5%）涨幅居前；乙烷（-16.7%）、中国LNG现货（-12.2%）、联苯菊酯（-7.1%）跌幅居前。重点产品中：1）美伊冲突引发供应担忧，美油库存下降超预期，原油价格上涨；2）供需疲弱导致草甘膦价格下滑，国内转基因安全证书拟获批利好长期需求；3）印度降低棕榈油进口税率，马来棕榈油出口数量环比下滑，棕榈油、棕榈仁油、脂肪醇等价格继续上涨。
　　建筑：11月单月PPP入库数量同比减少，金额落地率持续改善
　　根据财政部政府和社会资本合作中心数据，截至19年11月末，PPP管理库累计入库项目个数同比增加9.8%，前值10.2%，11月单月净入库数同比减少14.5%；累计入库金额同比增加10.8%，前值12.7%，11月单月净入库金额同比减少58.9%；截至19年11月末，PPP项目金额落地率66.3%，前值65.7%，金额落地率持续改善。此外，根据全国投资项目在线审批监管平台数据，2019年M1-12全国基建投资申报项目金额31.8万亿元，同比增速36.5%，增速环比升56pct；12月单月全国基建投资申报项目金额2.45万亿元，同比增速4.5%，增速环比升15.3pct。
　　风险提示：部分抽样指标无法代表整体趋势；历史数据对未来指引失效。